کیپیٹل مارکیٹ اور ہمارا نیپال

کیپیٹل مارکیٹ

کیپٹل مارکیٹ مالیاتی سیکیورٹیز جیسے شیئرز، بانڈز وغیرہ کی خرید و فروخت کی سہولت فراہم کرتی ہے۔ جو ان اداروں کی مدد کرتا ہے جنہیں طویل مدتی سرمائے کی ضرورت ہوتی ہے تاکہ وہ معیشت میں موجود فاضل فنڈز کو متحرک کرکے مالیاتی سرمائے تک رسائی حاصل کر سکیں۔ اگرچہ کیپٹل مارکیٹ یقینی طور پر معیشت کی حمایت اور ترقی کرتی ہے، ملازمتیں پیدا کرتی ہے لیکن ایک بنیادی تصور کو سمجھنے کی ضرورت ہے کہ کیپٹل مارکیٹ معیشت کا پھل ہے نہ کہ معیشت کی جڑ۔ رسیلے پھلوں کی کٹائی کے لیے آب و ہوا کو سمجھنا، جڑوں کو پانی دینا اور پودے کو پورا کرنا ضروری ہے۔ اسی طرح، ایک فروغ پزیر کیپٹل مارکیٹ کو یقینی بنانے کے لیے، ہمیں ایک مضبوط اور پیداوار معیشت بنانے کی ضرورت ہے۔
آئیے ہم کچھ اہم شعبوں کا جائزہ لیں جو کہ نیپال کے موجودہ تناظر میں ایک بہتر اور پائیدار معیشت کی تعمیر کے لیے اہم ہیں۔ 

برآمدی حالات

ایک اہم چیز یہ ہے کہ ہمارے درآمد سے حالیہ برآمدی تناسب کی اوسط تقریباً 13:1 ہے۔ جس کا سیدھا مطلب یہ ہوتا ہیکہ ہم ہر 13 روپے مالیت کی درآمد کے لیے  صرف ایک روپے کی مالیت کا سامان برآمد کر رہے ہیں۔ ہمارے تجارتی خسارے میں بڑھتا ہوا رجحان تشویشناک ہے جس کا مطلب یہ ہے کہ ہم پیداوار کی قیادت والی معیشت (production led economy) کے بجائے کھپت کی قیادت والی معیشت (consumption led economy)ہیں۔ لہٰذا، ہماری نمو ہماری کھپت کی صلاحیت سے محدود ہے جس کی وجہ سے ہم معاشی بحران کا شکار ہو جاتے ہیں اور اس طرح کیپٹل مارکیٹ کمزور ہو جاتی ہے۔

مسلسل بڑھتے ہوئے تجارتی خسارے کے ساتھ خالص درآمد کنندہ ہونے کا سب سے بڑا خطرہ غیر ملکی کرنسی کے ذخائر کا ختم ہونا ہے۔ نیپال راسٹرا بینک کے 2021/22 کے سالانہ ڈیٹا کی بنیاد پرملک کا بیلنس آف پیمنٹ NPR.255.26 بلین کے خسارے میں رہاہے۔ اسی طرح نیپال کے پاس ستمبر 2022/23 کے وسط میں نیپال راسٹرا بینک کی اقتصادی رپورٹ کی بنیاد پر USD 9.35 بلین کا فاریکس ریزرو ہےجوکہ تق ریباً 6 سے 7 ماہ تک درآمدات کو سہارا دے سکتا ہے۔

اگرچہ یہ تصور کرنا بعید از قیاس ہو گا کہ ہم اپنی ہمسایہ بڑی معیشتوں کا مقابلہ کر سکتے ہیں لیکن اس کے باوجود ہم اپنی زرعی پیداوار اور خدمات کے شعبے کو ترقی دےکر اپنی برآمدات کو یقینی طور پر بہتر کر سکتے ہیں۔ ایک زراعت پر مبنی ملک کے طور پر، میں سمجھتا ہوں کہ ہمیں اعلیٰ درجے کی نامیاتی زرعی مصنوعات کی پیداوار پر توجہ دینی چاہیے، ان کی شیلف لائف کو بہتر بنانے کے لیے انہیں پیک کرنا چاہیے اور واپسی کارگو کو استعمال کرتے ہوئے انھیں نقل و حمل کرنا چاہیے۔ ایک اور شعبہ جس پر ہمیں توجہ دینی چاہیے وہ ہے سروس انڈسٹری جیسے بزنس پروسیس آؤٹ سورسنگ (BPO)، کال سینٹرز، سافٹ ویئرز/گرافک ڈویلپمنٹ، فنانشل سروسز، بزنس کنسلٹنسی، ٹریننگ اور اعلیٰ تعلیم کیلۓ یونیورسیٹیز کا قیام عمل میں لایا جاۓ جہاں دنیا بھر کے طلباء اعلیٰ تعلیم حاصل کرنے کے لئے آئیں اور ہمارے اپنے طلباء کو اعلیٰ تعلیم کیلئے بیرون ملک جانے کی ضرورت نہ پڑے، وغیرہ جس کے لیے خام مال درآمد کرنے کی ضرورت نہیں ہے۔ مزید برآں، ہمیں اپنی سیاحت کی صنعت کو نمایاں طور پر بہتر کرنا چاہیے تاکہ اسے اس ناقابل یقین حد تک خوبصورت فطرت کے مطابق بنایا جا سکے جس سے ہمیں نوازا گیا ہے۔

گلوبلائزیشن

اس گلوبلائزڈ دنیا میں ہمارا ملک ایک ایسا ملک ہے جس کےکیپیٹل مارکیٹ میں درج کمپنیوں میں سے ایک بھی کمپنی ملٹی نیشنل کمپنی نہیں ہے۔ عالمی سطح پر نہ جانے کا سب سے بڑا نقصان یہ ہیکہ ہماری کمپنیاں ملک کے مخصوص خطرے سے بہت زیادہ متاثر ہیں اور ان کی ترقی کے مواقع جلد ہی ختم ہوسکتے ہیں جبکہ عالمی یا ملٹی نیشنل کمپنیاں محصولات میں تنوع کے فوائد سے لطف اندوز ہوتی ہیں، یعنی ان کی آمدنی کسی ایک ملک اور اس کی پالیسیوں پر مکمل طور پر منحصر نہیں ہے، اور وہ ایک بڑی مارکیٹ میں ترقی کے مواقع تلاش کر سکتے ہیں اور اپنے لیے ایک نئی جگہ تلاش کر سکتے ہیں اورعالمی سطح پر دستیاب بہترین صلاحیتوں، ٹیکنالوجیز اور وسائل تک بھی رسائی حاصل کر سکتی ہیں۔ مزید برآں وہ بین الاقوامی مالیاتی منڈیوں میں سرمایہ اکٹھا کرنا آسان سمجھتے ہیں۔ 

میں اپنے پالیسی سازوں کو مشورہ دیتا ہوں کہ وہ عالمی سطح پر توسیع کے لیے تیار کمپنیوں کی حوصلہ افزائی اور حمایت کرنے کے لیے ایک ماحول بنائیں۔اور انہیں بین الاقوامی سرمایہ کاری کے مساوی منافع پر کارپوریٹ ٹیکس کی چھوٹ دیں جو کہ ایک موثر پالیسی ہو سکتی ہے۔ عالمی کمپنیوں کے ذریعے نیپالی سرمایہ کاروں کو بھی بالواسطہ طور پر عالمی سطح پر سرمایہ کاری کرنے اور بین الاقوامی مواقع سے فائدہ اٹھانے کا موقع ملے گا۔ مثال کے طور پرامریکہ میں ایک سرمایہ کار جس نے امریکہ میں قائم ملٹی نیشنل کمپنی ایپل ان کارپوریشن کے حصص خریدے ہیں، وہ بھی چین میں آئی فون کی بڑھتی ہوئی مانگ سے فائدہ اٹھاتا ہے جو دنیا میں سمارٹ فون کی سب سے بڑی اور تیزی سے بڑھتی ہوئی مارکیٹ ہے۔ ملٹی نیشنل کمپنیاں ہمارے فاریکس ریزرو کو بہتر بنانے میں بھی مدد کریں گی۔ اسٹاک ایکسچینج میں درج مضبوط ملٹی نیشنل کمپنیوں کا مطلب مضبوط کیپٹل مارکیٹ ہے۔ ملٹی نیشنل کمپنیاں مقامی سٹاک ایکسچینج کی پروفائل کو بڑھانے میں بھی مدد کر سکتی ہیں اور یقینی طور پر غیر ملکی سرمایہ کاری کو راغب کرنے میں مدد کر سکتی ہیں جو کہ طویل مدت میں سب کے لیے فائدہ مند ہو سکتی ہے۔

ایجادات(جدت طرازی)

جن ممالک میں جدت طرازی پر زور دیا جاتا ہے ان کی معیشت اور کیپٹل مارکیٹ کی کارکردگی بھی مضبوط ہوتی ہے اور یہ کارپوریٹ سطح پر اور بھی واضح ہے کہ انتہائی اختراعی کمپنیاں اپنے صارفین اور اپنے شیئر ہولڈرز کے لیے مسلسل بہتر منافع پیدا کرتی ہیں۔ فیس بک، گوگل، ایمیزون، ایپل وغیرہ ، یہ برانڈز دنیا کی چند بڑی اور قیمتی کمپنیوں کا حصہ ہیں جن کا وجود محض دو دہائی قبل بھی مشکوک تھا۔ کس چیز نے انہیں اتنا قیمتی بنایا؟ انوویشن نے- وہ ایسی مصنوعات اور خدمات فراہم کرنے میں کامیاب ہوئے جن کا تصور بھی نہیں کیا گیا تھا۔ ان کمپنیوں میں ایک اور مماثلت یہ ہے کہ وہ اب بھی تحقیق اور ترقی میں حیرت انگیز رقم اور کوششیں لگا رہی ہیں۔ وہ جانتے ہیں کہ جس لمحے وہ اختراع کرنا چھوڑ دیں گے، اس انتہائی مسابقتی اور متحرک عالمی معیشت میں ان کے لیے کھیل ختم ہو جائے گا۔

بدقسمتی سے نیپال اسٹاک ایکسچینج میں درج کمپنیوں میں جدت تلاش کرنا انتہائی مشکل ہے۔ جب کوئی ان کمپنیوں کے مالیاتی گوشواروں پر نظر دوڑاتا ہے تو ریسرچ اینڈ ڈویلپمنٹ سے متعلق کوئی اخراجات یا سرمایہ کاری مشکل سے ملتی ہے۔ ہم واضح طور پر جانتے ہیں کہ ترقی کو برقرار رکھنے اور مواقع پیدا کرنے کے لیے اور بعض صورتوں میں خود کی بقا کے لیے بھی جدت بہت ضروری ہے۔ ہم دیکھ سکتے ہیں کہ نیپال میں سب سے زیادہ عوامی طور پر درج کمپنیاں انتہائی ریگولیٹ ہیں، خاص طور پر بینک اور انشورنس کمپنیاں اور اس کے نتیجے میں وہ پہلے ہی اپنی مصنوعات اور خدمات میں فرق کرنے کے لیے جدوجہد کر رہی ہیں، جس کی وجہ سے بہت سے کارپوریٹس کو زبردستی آپس میں ضم ہونا پڑا ہے۔

ڈیجٹلائزیشن

انٹرنیٹ کے بغیر ہماری زندگی کا تصور کرنا مشکل ہے لیکن انٹرنیٹ صرف تفریح اور معلومات کے اشتراک تک محدود نہیں ہونا چاہیے۔ تمام معاشی لین دین اور سرگرمیاں جو ہم انٹرنیٹ پر کرتے ہیں دراصل ہم اس کے ذریعہ ایک ڈیجیٹل اکانومی تخلیق کرتے ہیں۔ ڈیجیٹل معیشت تیزی سے ترقی کرنے والے شعبوں میں سے ایک ہے جو متعدد کاروباروں اور کاروباری افراد کے لیے بہت سارے مواقع فراہم کرتا ہے۔ یہ ضروری ہے کہ ہم ڈیجیٹل اکانومی کے ان فوائد کا ادراک کریں اور اپنے پروسیس مینجمنٹ، ڈیٹا اسٹوریج اور ڈیٹا ایکسچینج کے کاموں کی اکثریت کو مکمل طور پر آن لائن تبدیل کریں۔

اگرچہ آن لائن مالیاتی لین دین، آن لائن درخواست فارم اور آن لائن خریداری نیپال میں اچھی طرح سے بڑھ رہی ہے تاہم اب بھی ہم اپنی زندگیوں میں ڈیجیٹل انقلاب کے اہم مثبت اثرات کا تجربہ نہیں کر پائے ہیں۔ مثال کے طور پر ہمارے بینکوں کو یہ سمجھنا چاہیے کہ آن لائن فنڈ ٹرانسفر کو ہینڈل کرنا چیک کی ادائیگیوں پر کارروائی کرنے سے زیادہ آسان ہے، اور آئی ٹی سرورز کا انتظام کرنا جو بیک وقت سینکڑوں صارفین کو خدمات فراہم کر سکتے ہیں، ایک سے زیادہ برانچوں کو چلانے کے مقابلے میں ان کو برقرار رکھنا آسان اور کفایتی ہے، اس لیےآن لائن فنڈ ٹرانسفر کے ساتھ ساتھ تمام بنیادی آن لائن خدمات، میری رائے میں مفت پیش کی جانی چاہیے۔

ہماری حکومت کو بھی آن لائن دستاویز کے مکمل انتظام اور ٹاسک پروسیسنگ، سروس ٹریکنگ کی پیروی کرنی چاہیے اور بائیو میٹرکس کے ساتھ جسمانی تصدیق کی نقل سے گریز کرنا چاہیے۔ مکمل شفافیت اور تحفظ کو یقینی بنانے کے لیے ڈیٹا کی درست تخلیق، منتقلی اور دیکھ بھال کا پتہ لگانے کے لیے بلاک چین ٹیکنالوجیز کا استعمال کیا جانا چاہیے۔ ہمیں سمجھنا چاہیے کہ ڈیجیٹل ادائیگی اور رسیدیں جسمانی لین دین سے زیادہ محفوظ اور شفاف ہیں اگر ہم ایک مضبوط آئی ٹی انفراسٹرکچر تیار کرتے ہیں۔

ہم یقینی طور پر انفارمیشن ٹیکنالوجی اور ڈیجیٹل معیشت کو اپنا رہے ہیں، لیکن یہ ایک سست عمل رہا ہے۔ قوم اور کارپوریٹ دونوں کو ایک مضبوط ٹیلی کمیونیکیشن اور آئی ٹی انفراسٹرکچر تیار کرنے کے لیے بہت زیادہ کوششیں اور سرمایہ کاری کرنی چاہیے۔

انسانی وسائل کی ترقی

ملک اتنی ہی ترقی یافتہ اور خوشحال ہے جتنا کہ اس کے لوگ۔ ہنرمند افرادی قوت کے بغیر ملکی معیشت ترقی نہیں کر سکتی ہے اور یہ بتانے کی ضرورت نہیں کہ ہمیں اپنے شہریوں کو بااختیار بنانے میں ابھی بہت طویل سفر طے کرنا ہے۔ ہماری معیشت کی ریڑھ کی ہڈی غیر ملکی ترسیلات ہیں جو ہماری مجموعی ملکی پیداوار (جی ڈی پی) کا تقریباً 25 سے 30 فیصد بنتی ہیں، لیکن افسوسناک حقیقت یہ ہے کہ اس ترسیلات زر کا زیادہ تر حصہ ہمارے وہ بھائی اور بہنیں بھیجتے ہیں جو نسبتاً کم ہنر مند ملازمتوں میں کام کرتے ہیں۔ بیرون ملک اگر ہم زیادہ ہنر مند افرادی قوت پیدا کر سکیں تو ترسیلات زر کی زیادہ آمد پیدا ہو سکتی ہے جس سے ہماری معیشت میں بہتری آئے گی۔

جیسا کہ پہلے ذکر کیا گیا ہے، برآمدات پر مبنی معیشت بننے کے لیے، ہمیں اپنے مزدوروں (لوگوں) کی بجائے اپنی محنت (وہ مصنوعات اور خدمات جو ہم مقامی طور پر پیدا کرتے ہیں) کو برآمد کرنے پر توجہ مرکوز کریں۔ مذکورہ بالا تمام عوامل جو ہماری معیشت کے لیے اہم ہیں انسانی وسائل پر منحصر ہیں۔ ملٹی نیشنل کمپنیاں بنانے کے لیے ہمیں متاثر کن لیڈروں اور عظیم مینیجرز کی ضرورت ہے۔ ڈیجیٹل معیشت بنانے کے لیےہمیں ایسے لوگوں کی ضرورت ہے جو ٹیکنالوجی کو سمجھتے ہوں اور ان کے ساتھ کام کر سکیں۔ اختراع کے لیے ہمیں تخلیقی اور ذہین ذہنوں کی ضرورت ہے۔ اپنی افرادی قوت پر مناسب توجہ دیے بغیر، ہم اپنی معیشت کو بہتر نہیں بنا سکتے چاہے کچھ بھی ہو اور یہ بات بھی قابل ذکر ہے کہ صرف ہنر مند افرادی قوت پیدا کرنا ضروری نہیں ہے کہ معاشی ترقی میں مدد ملے جب تک کہ ہم انہیں برقرار رکھنے اور اپنی طرف متوجہ کرنے کے قابل نہ ہوں کیونکہ یہ ظاہر ہے کہ بہت سے ہنر مند نیپالی بیرون ملک پیشہ ورانہ شعبے میں کام کر رہے ہیں۔ عالمی سطح پر مسابقتی معیشت میں آگے بڑھنے کے لیے ہمارے پاس صحت مند، خوش اور ہنر مند شہری ہونا ضروری ہے۔

ہمیں اپنے تعلیمی نظام کو بنیادی سطح پر بہتر بنانا چاہیے، اور عملی اور پیشہ ورانہ تربیت کے لیے مزید ادارے قائم کرنا چاہیے۔ اور ہمارے نوجوانوں کے لیے سیکھنے کے مواقع پیدا کیے جائیں، اور انھیں پیداواری کام میں شامل کرتے ہوئے ان کی جستجو کو تلاش کیا جائے۔ ہمیں اپنے لوگوں کو سماجی، ثقافتی اور اقتصادی طور پر بااختیار بنانے کی ضرورت ہے۔ ہمارے پاس خوشحال آبادی کے بغیر ایک مضبوط اور مستحکم کیپٹل مارکیٹ نہیں ہو سکتی جو بچت اور سرمایہ کاری کر سکے۔

نتیجہ

یہاں جن عوامل کی کھوج کی گئی ہے وہ ہماری کیپٹل مارکیٹ کو بہتر بنانے کے لیے ایک جامع گائیڈ تو نہیں ہیں لیکن میں نے امید کے ساتھ قارئین کو یقین دلایا ہے کہ یہ عوامل واقعی بہت اہمیت کے حامل ہیں۔ سازگار پالیسیوں اور ضوابط کے علاوہ، معیشت کے بنیادی محرکوں پر بھی توجہ دینے کی ضرورت ہے۔ نیپال کے تناظر میں اگرچہ ہم نے ایک بڑھتی ہوئی کیپٹل مارکیٹ کا مشاہدہ کیا ہے، لیکن ایک پھلتی پھولتی اور مستحکم کیپٹل مارکیٹ کو یقینی بنانے کے لیے بہت کچھ کرنے کی ضرورت ہے۔

نوٹ:

تحریر:                سودی کانت جھا

               CEO, Reliable Venture Capital Limited