اسٹیگ فلیشن سے مارکیٹ متاثر ہونے کا خدشہ.

 اسٹیگ فلیشن کیا ہے؟

فیڈرل ریزرو کے سابق چیئرمین بین برنانکے(Ben Bernanke) نے گزشتہ ماہ نیویارک ٹائمز کو بتایا تھا کہ وہ مستقبل قریب میں ان ممالک میں جہاں ترقی کم ہے، بے روزگاری قدرے زیادہ ہے اور افراط زر زیادہ ہے وہاں اسٹیگ فلیشن یعنی جمود کو دیکھ رہے ہیں.

 اسٹیگ فلیشن کیا ہے؟

Stagflation

اسٹیگ فلیشن ایک معاشی واقعہ ہے جس میں افراط زر کی شرح (مہنگائی) زیادہوتی ہے، اقتصادی ترقی کی شرح سست ہوتی ہے، اور بے روزگاری مسلسل بلند رہتی ہے۔

اس طرح کے منفی امتزاج کا شبہ حکومتوں کے لیے مخمصے کا باعث بن سکتا ہے کیونکہ افراط زر کو کم کرنے کے لیے بنائے گئے زیادہ تر اقدامات سے بے روزگاری کی سطح میں اضافہ ہو سکتا ہے اور بے روزگاری کو کم کرنے کے لیے وضع کردہ پالیسیاں مہنگائی کو کم کر سکتی ہیں۔

اسٹیگ فلیشن سے مراد ایک معاشی صورتحال ہے جس کی خصوصیت مستحکم اقتصادی پیداوار اور بلند قیمت افراط زر ہے۔ یہ تصور 1970 کی دہائی میں اس وقت مقبول ہوا جب امریکی معیشت نے تیل کے جھٹکے کے ساتھ منفی معاشی اور معاشی کساد بازاری کی وجہ سے قیمتوں میں زیادہ افراط زر کو دیکھا تھا.

میکرو اکنامکس کے تین اہم نقاط:

ماہرین اقتصادیات معیشت کی صحت کا اندازہ لگانے کے لیے تین اہم میکرو اکنامکس نقاط پر توجہ مرکوز کرتے ہیں۔

• اقتصادی پیداوار کی پیمائش مجموعی گھریلو پیداوار (GDP) سے ہوتی ہے۔
• بے روزگاری کی سطح.
• افراط زر یا وہ شرح جس پر معیشت میں اشیاء اور خدمات کی قیمتوں میں اضافہ ہوتا ہے۔

پالیسی سازوں کے لیے چیلنجز:

• بہترین حالات کو یقینی بنانا جہاں پیداوار صحت مند رفتار سے بڑھتی ہے۔
• معیشت میں کاروباری کو مستحکم رفتار سے ملازمتیں پیدا کرنے میں مدد کرنا. 
• بے روزگاری کو کم رکھیں۔
• مستحکم قیمت کے ماحول کو برقرار رکھنا۔

پالیسی سازوں کے لیے سب سے مشکل مسئلہ اس وقت ہوتا ہے جب افراط زر زیادہ ہو اور معاشی پیداوار یا تو مستحکم ہو یا اور زیادہ خراب ہو.

معاشی سرگرمیوں میں سست روی کی وجہ سے کاروباری اپنی ملازمتوں سے ہاتھ دھو بیٹھتے ہیں اور اس کے نتیجے میں پیدا ہونے والی صورت حال کو اسٹیگ فلیشن کے نام سے جانا جاتا ہے۔

بے روزگاری اور مہنگائی

اسٹیگ فلیشن کا خیال فلپس کرو(Phillips curve) سے منسلک ہے جس نے یہ ثابت کرنے کی کوشش کی ہے کہ بے روزگاری اور افراط زر کے درمیان ایک منفی تجرباتی تعلق ہے۔ فلپس کرو کے مطابق جب بے روزگاری زیادہ ہوتی ہے توافراط زر کم ہوتا ہے اور جب بے روزگاری کم ہوتی ہے توافراط زر زیادہ ہوتا ہے۔

ماہرین اقتصادیات کے مطابق بدلتی ہوئی معیشت میں بے روزگاری اس وقت بڑھ جاتی ہے جب بدلتے ہوئے معاشی حالات کو ایڈجسٹ کرنے کے لیے اجرتیں اتنی ہی تیزی سے گرنے میں ناکام ہوجاتی ہیں۔

مزدور اپنی اجرت میں کٹوتی کو قبول کرنے سے ہچکچا رہے ہوتے ہیں جس کی وجہ سے کاروباریوں کو اجرت میں کمی کی کوشش کرنے کے بجائے اپنے کچھ کارکنوں کو زیادہ اجرت پر رکھ کر باقی دوسرے مزدوروں کو مجبوراً چھوڑنا پڑتا ہے جس سے معیشت کی مجموعی پیداوار متاثر ہو سکتی ہے کیونکہ بہت کم لوگ ملازمت کرتے ہیں۔

اکثر ماہرین اقتصادیات کا خیال ہے کہ مرکزی بینکوں کا فرض ہے کہ وہ مہنگائی کو احتیاط سے منظم کریں تاکہ بے روزگاری کو محدود دائرہ میں رکھا جا سکے۔

4 معاشی اصول:

• سپلائی سائیڈ اقتصادیات:

اس کے مطابق آزاد تجارت کی اجازت دے کر، ضوابط اور ٹیکسوں کو کم کر کے اقتصادی ترقی کو زیادہ مؤثر طریقے سے فروغ دیا جا سکتا ہے۔

• نئی کلاسیکی اقتصادیات:

اس کے مطابق ملک کو اپنی منڈیاں کھولنی ہوں گی، مزدوری منڈیوں میں اصلاحات کرنی ہوں گی، سرکاری صنعتوں کی نجکاری کرنی ہوں گی اور کاروبار کی حوصلہ افزائی کرنی چاہیے۔

• مالیاتی:

یہ رقم کی مقدار کو کنٹرول کرنے میں حکومتوں کے کردار پر زور دیتا ہے۔

• کینیشین اقتصادیات:

کینز نے حکومتی اخراجات میں اضافہ اور ٹیکس کم کرنے کی وکالت کی تھی. کینیشین معاشیات کو ایک 'ڈیمانڈ سائیڈ' نظریہ سمجھا جاتا ہے جو معیشت میں تبدیلیوں پر مرکوز ہے۔ 1930 کی دہائی میں عظیم کساد بازاری کو سمجھنے کی کوشش میں برطانوی ماہر معاشیات جان مینارڈ کینز نے کینیشین تھیوری آف اکنامکس تیار کی ہے.

اسٹیگ فلیشن کے بڑھتے ہوئے خدشات کی وجہ:

CoVID-19 وبائی مرض کا پھیلنا اور وائرس کے پھیلاؤ کو کنٹرول کرنے کے لیے عائد پابندیاں دنیا کی پہلی بڑی حالیہ معاشی بدحالی کا باعث بنی ہے۔ اس کے علاوہ کساد بازاری سے نمٹنے کے لیے معاشی اور مالیاتی اقدامات کیے گئے جن میں سے بیشتر میں لیکویڈیٹی میں نمایاں اضافہ شامل تھا۔ ترقی یافتہ معیشتوں نے افراط زر میں تیزی سے اضافہ کو بڑھاوا دیا ہے.

جب کہ فیڈ اور بینک آف انگلینڈ کے مرکزی بینک ان بینکوں میں شامل ہیں جنہوں نے بڑھتی ہوئی قیمتوں کو کنٹرول کرنے کے لیے شرح سود میں اضافہ کرنا شروع کر دیا ہے۔ یوکرین میں جاری جنگ اور ماسکو پر مغربی پابندیوں نے روس کی طرف سے اپنے جنوبی پڑوسی پر حملے کے بعد ایک تازہ اور مشکل سپلائی جھٹکا(Shock) لگا دیا ہے۔

تنازعات کی وجہ سے تیل اور گیس سے لے کر کھانے پینے کی اشیاء، خوردنی تیل اور کھادوں کی قیمتوں میں تیزی سے اضافے کے ساتھ، حکام کو مہنگائی پر قابو پانے کے لیے ایک مشکل جنگ کا سامنا ہے۔

اسٹیگ فلیشن کو کیسے روکا جا سکتا ہے؟

اسٹیگ فلیشن کا کوئی آسان حل نہیں ہے۔

مالیاتی پالیسی عام طور پر افراط زر (زیادہ سود کی شرح) کو کم کرنے یا اقتصادی ترقی کو بڑھانے کی کوشش کر سکتی ہے۔ مالیاتی پالیسی ایک ہی وقت میں افراط زر اور کساد بازاری دونوں سے ایک ساتھ نمٹ نہیں سکتی ہے.

ہندوستان جیسے ملک کے لیے معیشت میں اسٹیگ فلیشن کے خطرے کو کم کرنے کا ایک حل تیل پر معیشت کا انحصار کوکم کرنا ہےکیونکہ تیل کی قیمتوں میں اضافہ مہنگائی کی بڑی وجہ ہے۔

واحد حقیقی حل پیداواری صلاحیت کو بڑھانے کے لیے سپلائی سائیڈ پالیسیاں ہیں، جس سے افراط زر کے بغیر اعلیٰ نمو کو ممکن بنایا جا سکے۔

نوٹ: یہ مضمون میرو لگانی میں شائع مضمون ہے جس کو انہوں نے The Hindu نقل کرکے شائع کیا ہے.